Dow 49,626 +0.3%

S&P 500 6,910 +1.1%

Nasdaq 22,886 +1.5%

Russell 2000 2,664 +0.7%

CBOE Volatility Index 19.09 -7.3%

El Fallo: En una decisión de 6-3, la Corte Suprema de Estados Unidos anuló los aranceles globales del presidente Trump, dando un golpe a su administración y limitando su autoridad de emergencia para imponer impuestos comerciales sin el Congreso.

El Contraataque Inmediato: La celebración duró apenas unas horas. Casi de inmediato, Trump anunció un nuevo arancel global del 10% utilizando una vía legal diferente (la Ley de Comercio de 1974), abriendo una puerta justo cuando la Corte le cerraba la otra. El sábado, Trump dijo que incrementaría las tarifas de ese 10% a 15%.

¿Que pasará con los Billones? Estados Unidos terminó 2025 con tasas arancelarias efectivas superiores al 10% (las más altas desde la Segunda Guerra Mundial). Con el fallo de la Corte, miles de millones de dólares en aranceles ya recaudados quedaron en un limbo legal, ya que no se aclaró si habrá reembolsos para las empresas.

Freno Económico (PIB): La economía mostró señales de enfriamiento. El PIB del cuarto trimestre de 2025 creció a un ritmo anualizado de solo 1.4%, muy por debajo del 4.4% del trimestre anterior y del 2.8% que esperaban los economistas. El crecimiento económico se vio frenado, en parte, por el prolongado cierre del gobierno, y el presidente Trump publicó en internet, antes de que se conocieran las cifras, que el cierre costó al menos dos puntos del PIB. Aun así, la economía creció a nivel general durante el año, recuperándose de la contracción sufrida en el primer trimestre.

Liderazgo del mercado: Las "Siete Magníficas" (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta y Tesla). impulsaron las ganancias de la semana con un incremento promedio del 2.3%.

El dólar tropezó el viernes tras el fallo judicial y el débil dato del PIB, sin embargo, el dólar terminó la semana al alza.

Por otra parte, las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán volvieron a escalar, impulsando los precios del petróleo.

El "Dinero Inteligente" ya lo sabía: A pesar del anuncio sobre nuevo arancel del 10%, los mercados apenas reaccionaron (el S&P 500 incluso subió un 0.7%). El mercado ya sabían que la Casa Blanca tenía un "Plan B" preparado.

Malas noticias son buenas noticias (PIB): El mercado digirió el 1.4% con calma. Una economía que se enfría ayuda a relajar las presiones inflacionarias internas, dándole a la Reserva Federal la excusa perfecta para mantener políticas amigables para la bolsa.

La Puerta Giratoria: La Corte Suprema cerró una puerta, pero la Casa Blanca abrió otra inmediatamente. La verdadera noticia no es la derrota legal de Trump, sino la señal que envía: la incertidumbre en la política comercial llegó para quedarse.

Turbulencia Continua: Para las empresas y las cadenas de suministro a nivel mundial, el dolor de cabeza continúa. Operar con aranceles históricamente altos y en medio de un panorama incierto asegura que la volatilidad comercial será la norma, no la excepción.

Resultados trimestrales: Nvidia (Pesa el 7% del S&P 500) reporta resultados este miércoles tras el cierre del mercado.

Historial de éxito: Nvidia no ha decepcionado las estimaciones desde 2022, antes del auge de la IA generativa.

Tailwinds: Los fuertes datos de su “Supply Chain” (como TSMC) y el aumento en el gasto de IA de las "Big Tech" (Alphabet, Meta, Amazon y Microsoft) refuerzan su posición.

Valuación con "descuento" histórico: El sector de software en el S&P 500 cotiza actualmente un 20% por debajo de su promedio histórico. Aunque sigue teniendo una ligera prima frente al mercado general, la valuación se ha comprimido a niveles que no veíamos en años.

Oportunidad vs. Riesgo: Para el análisis de equity, esto representa una ventana de oportunidad para adquirir empresas de alto crecimiento a precios más razonables. El mercado ya no paga "cualquier precio" por el software, exigiendo ahora fundamentos más sólidos ante un entorno de tasas persistentes.